配资平台哪个软件好:天津股票配资公司-美银调查：做多黄金登顶最拥挤交易 “AI泡沫”成最大尾部风险

　　美国银行最新发布的10月全球基金经理调查显示，全球基金经理对股市的乐观情绪达到了2月以来最高水平 ，但随着人工智能(AI)概念股今年经历了持续的强劲上涨
，对AI泡沫的担忧也正上升至空前水平。

　　本次调查于10月3日至9日进行，共收集166位管理着4000亿美元资产的参与者意见 。

　　调查显示 ，基金经理本月的股票配置比例攀升至八个月高点，债券配置则降至2022年末以来最低水平
。大宗商品和新兴市场股票的配置已飙升至多年来的最高水平。

　　受访者的现金配置比例骤降至了3.8%
，处于调查历史上的“极低 ”水平 。

　　这表明机构投资者的风险偏好激进，流动性状况被视为2021年9月以来最佳。

　　基金经理们基本抛却了对经济衰退的担忧
。调查显示 ，受访者对经济增长乐观情绪出现自2020年10月以来最大的六个月升幅。

　　有33%的受访投资者预计出现“无着陆
”情景（即经济增长与通胀同时保持强劲）
，为八个月新高，9月该比例为18% 。预计“软着陆”的投资者比例降至六个月低点 ，仅54%
，较9月的67%明显下降
。预计“硬着陆 ”的比例则从9月的10%降至8%。

　　调查显示，受访基金经理对美国股票已转为超配 ，这是自2月以来的首次 。

　　然而在看涨布局背后
，估值担忧正持续升温
。创纪录的60%受访者认为全球股市估值过高。

　　54%的受访者认为人工智能概念股已进入泡沫区域 。

　　在此次调查中，“AI股票泡沫”(33%)被列为最大尾部风险 ，超越了“第二波通胀
”(27%)和“美联储失去独立性和美元贬值”(14%)
。

　　作为对比
，9月份排名前三的尾部风险分别是“第二波通胀 ”(26%)、“美联储失去独立性和美元贬值
”(24%)和“债券收益率无序上升”(22%)。

　　调查还显示，基金经理们认为“做多黄金 ”已成为当前市场上最拥挤的交易 。共有43%的受访投资者将“做多黄金
”列为最拥挤交易 ，超过了“做多七巨头”的39%
。

　　本月早些时候，现货黄金史上首次升破了4000美元大关。然而
，从中获益的基金经理可能并不多 。39%的受访者称其当前黄金头寸接近0%，19%的受访者配置约2% ，16%的受访者配置约4%。根据统计
，黄金的加权平均配置比例仅为2.4%
。

　　美银策略师迈克尔·哈特内特在调查报告中指出：本月前三大的尾部风险依次为：AI泡沫 、第二波通胀
、美联储丧失独立性及美元贬值。相比之下，调查中的贸易战风险(5%)自4月峰值以来已显著缓解——当时创纪录的80%受访投资者将其视为最大尾部风险 。

　　美银报告还提到 ，即使仓位配置过高
，投资者似乎仍认为回报潜力值得承担风险
。私人信贷被认定为最有可能引发系统性事件的领域，这表明乐观情绪的表面下已出现裂痕。

　　调查显示 ，市场风险偏好出现强烈转变
，可能在短期内延续股市和大宗商品的涨势，但黄金和人工智能等拥挤交易的主导地位表明 ，如果通胀或政策预期发生变化
，市场可能容易出现突然逆转 。

（文章来源：财联社）